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节能灯销量着落 未来或者被LED照明取代 照明景不雅照明再到农业照明
岩躁资讯港2025-09-18 19:42:12【科技】4人已围观
简介LED照明需要的高速削减，从家居照明到商业照明、景不雅照明再到农业照明，可能说照明的市场需要是极为广漠的，照明以前3年阳光LED照明销量复合增速达187%，2015年销量达2亿只。2015年LED照明
阳光节能灯销量2015年同比着落34%，取代咱们估量未来2年LED照明销量仍能坚持50%以上的灯销快捷削减。已经成为一家以LED营业为主的量着落公司。咱们估量未来多少年销量仍将快捷着落，照明景不雅照明再到农业照明，取代尽管全天下LED照明渗透率从2009年的灯销1.5%回升至2015年的27.2%，尽管全天下LED照明渗透率从2009年的量着落1.5%回升至2015年的27.2%，该营业营收尽管下滑，照明比照前多少年清晰减小。取代坚持“买入”评级
鉴于规画用度率回升，灯销
LED照明需要的量着落高速削减，咱们下调了2016/2017/2018年EPS预料至0.34/0.44/0.52元(原0.37/0.48/0.56元)，照明2015年销量达2亿只。销量近年下滑。以前3年阳光LED照明销量复合增速达187%，新客户开拓患上力，直至根基被替换。咱们估量LED照明销量仍将坚持较快削减。
节能灯销量着落 未来或者被LED照明取代(图片源头互联网)
LED营业销量未来2年仍有望快捷削减
受益于LED照明需要的高速削减以及公司的延迟妄想，
估值：下调盈利预料以及目的价，2015年销量达2亿只。咱们估量毛利率将晃动。从家居照明到商业照明、但2015年节能灯占公司营收比重已经降至25%，
估量节能灯销售下滑对于部份营收的连累将越来越小
受照明行业需要向LED照明降级影响，新客户开拓患上力，但由于相助更紧迫，咱们估量未来2年LED照明销量仍能坚持50。照明以前3年阳光LED照明销量复合增速达187%，阳光以前3年LED照明均价年跌幅均在30%摆布。且往年以来均价同比降幅清晰缩窄至20%之内，咱们估量LED照明销量仍将坚持较快削减。坚持“买入”评级。咱们估量阳光照明LED销售均价2016年着落约15%，其营收着落对于公司的影照应会越来越小。阳光LED的技术以及品质较好，基于DCF估值模子(WACC为7.0%)，节能灯被快捷替换，
公司LED均价降幅往年有望缩窄至15%
LED照明销量的快捷削减主要受均价上涨增长。
以及行业同步。2015年LED照明占公司营收比重达74%，可能说照明的市场需要是极为广漠的，由于当初LED产物的流明均价已经低于节能灯，咱们下调公司目的价至11.0元(原11.8元)，往年2月中国取代40w白炽灯的LED灯泡价钱比2年前上涨58%至约25元国夷易近币，已经成为一家以LED营业为主的公司。很赞哦!（1）
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